原油為近期能源產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo),尤其對(duì)于液化氣產(chǎn)品影響較為直接。中東地區(qū)后期原油減產(chǎn),引發(fā)液化石油氣后期現(xiàn)貨供應(yīng)減少擔(dān)憂,一度對(duì)液化氣市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生部分支撐。原油價(jià)格前期上漲尚未引發(fā)美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)量明顯提升。13-14日美聯(lián)儲(chǔ)加息確定對(duì)市場(chǎng)存一定壓制,短線影響有限,但中長(zhǎng)期來(lái)看將對(duì)美元計(jì)價(jià)大宗商品產(chǎn)生持續(xù)壓制。目前液化氣市場(chǎng)與中國(guó)國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)除受原油影響之外,供需基本面為主導(dǎo)市場(chǎng)zui主要因素。

遠(yuǎn)東地區(qū)處于液化石油氣需求旺季,中國(guó)境內(nèi)民用及工業(yè)需求基礎(chǔ)穩(wěn)固,PDH以及丁烷深加工行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)情況良好,對(duì)化工類需求存較強(qiáng)支撐,中國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)口液化石油氣數(shù)量或能在四季度末創(chuàng)出年內(nèi)另一新高。供銷兩旺或?yàn)橄掳朐率袌?chǎng)整體表現(xiàn)情況。

針對(duì)于下半月情況而言,需關(guān)注因素如下:

1、原油凍產(chǎn)減產(chǎn)利好基本消化完畢,對(duì)市場(chǎng)短線刺激已然消退。美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)市場(chǎng)影響尚未*釋放,但市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,短線影響將較為有限,中期或?qū)?duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)微弱壓制。

2、東華能源揚(yáng)子江石化12月初開始按計(jì)劃進(jìn)行例行檢修,原計(jì)劃?rùn)z修期為15天,但截至發(fā)稿,市場(chǎng)消息稱檢修時(shí)間有所延長(zhǎng),恢復(fù)時(shí)間尚未確定。寧波?；疨DH與下游聚丙烯本月貫通開車,市場(chǎng)已有其終端產(chǎn)品銷售,據(jù)了解福基石化PDH開工率有所提升,至55%左右。國(guó)內(nèi)其他丙烷脫氫裝置運(yùn)行均較為正常,12月份上半月丙烯價(jià)格持續(xù)維持高位,PDH利潤(rùn)表現(xiàn)良好。

3、國(guó)內(nèi)進(jìn)口液化氣貿(mào)易環(huán)節(jié)利潤(rùn)表現(xiàn)仍然較為一般,12月上半月利潤(rùn)空間有一定擴(kuò)大,自上一周期不足百元增長(zhǎng)至本周起200-300元/噸。

4、國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠單位本月延續(xù)固定調(diào)價(jià)策略,民用氣定價(jià)基準(zhǔn)與進(jìn)口氣到岸成本繼續(xù)靠攏,再者考慮自身產(chǎn)銷存情況進(jìn)行調(diào)整。南方進(jìn)口氣密集地區(qū)國(guó)產(chǎn)煉廠民用氣與進(jìn)口氣價(jià)差,12月份維持相對(duì)穩(wěn)定區(qū)間。綜合重點(diǎn)因素來(lái)看,12月下半月中國(guó)國(guó)內(nèi)氣溫將有進(jìn)一步下降,對(duì)民用需求存提振。進(jìn)口氣數(shù)量或有進(jìn)一步增加,但同期化工類需求旺盛,流入民用及工業(yè)領(lǐng)域進(jìn)口氣數(shù)量預(yù)期增量有限。隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)煉銷體系定價(jià)與進(jìn)口氣定價(jià)基準(zhǔn)不斷靠攏,國(guó)內(nèi)整體液化氣市場(chǎng)穩(wěn)定性將有一定增強(qiáng),價(jià)格調(diào)整頻率或同步放緩,形成國(guó)內(nèi)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格周期性調(diào)整為主的運(yùn)行格局。整體來(lái)看,12月下半月旺盛的需求為市場(chǎng)提供良好的運(yùn)行基礎(chǔ),供銷兩旺情況有望延續(xù),但國(guó)內(nèi)局部?jī)r(jià)格短線飆升引發(fā)市場(chǎng)交投受阻情況存在隱憂,整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為中等偏低,但局部存寬幅震蕩風(fēng)險(xiǎn)。